领有7000家门店的茶百谈乐鱼体育入口，可能是全中国最会赢利的奶茶公司。

2022年，的招股书曾让一众五环内的投资东谈主傻了眼：2万多家门店，超百亿的年营收，近20亿的净利润以及高达18.5%的净利率，每一个遐想单领出来皆代表着蜜雪冰城才是中国现制饮品市场里澈底的霸主。

本年8月，茶百谈的招股书又带澄澈少许小小的震憾，这个从成皆发财的奶茶店净利润在三年的技能里翻了三倍，2022年达9.65亿元，并领有6597家门店。

最要道的是，其2022年净利率高达22.8%，吊打奈雪的茶不说，也让素有“低调发财”的蜜雪冰城小巫见大巫。

这仿佛又说明了阿谁质朴的意念念意念念：嗓门大的经常不赢利，确切的王者皆是闷声发财。

01比蜜雪冰城更赢利

比起怀揣“中国星巴克”空想、哄抢一线城市商圈、对准皆市丽东谈主的高端茶饮们，茶百谈和蜜雪冰城聘请了相似朴实无华，但又深谙基本国情的门路：任性发展二三线加盟商兄弟，把糖浆波霸茶包卖给他们赚个差价。

招股书流露，茶百谈在寰球共有7117家门店，99%为加盟店，直营店数目不错忽略不计——仅有六家。

恰是靠着4年快速发展了6000多家的加盟门店，茶百谈画出了笔陡的营收增长弧线：2020年-2023年一季度，茶百谈的年复合增长率高达97.9%[3]。

茶百谈营收中的绝大部分皆来自于向加盟商卖原材料。2020年-2022年间，卖材料给加盟商的收入占比从76%涨到了90.1%，剩下的则是向加盟商收取的开发和加盟培训等用度。

也等于说，茶百谈并不靠加盟费作念一次性收割的生意，而是靠门店赢利-进货-卖货，已矣量入为用。这种共同隐藏的精神与蜜雪冰城颇为相似。

本赛季贝茨在NCAA赛场的表现还是相当不错的。他总共代表球队出场26次，场均出场时间达到了27.8分钟，场均数据为11.6分5.5篮板1.4助攻0.6抢断1.9盖帽，投篮命中率61.9%，罚球命中率65.1%。在出场时间不多的情况下，贝茨的盖帽数相当不错，他在内线也能够高质量地完成吃饼任务。

只不外，和蜜雪冰城“自产自销”的模式不同，茶百谈并无自建工场，其售卖的原材料大多依赖从供应商手里进货。茶百谈2022年的销售成本为27.8亿，其中有26亿是从上游供应商的进货成本[1]，剩下的大多是一些仓储输送成本。

比较之下，2021年蜜雪冰城仅有约44%的食材是外购的[2]，这如故因为蜜雪我方产能跟不上了，按照蜜雪的路数，连柠檬树皆恨不得我方种，翌日外购食材比例注定会不断下落。

总的来说，茶百谈就像是纯赚差价的中间商，而蜜雪冰城试图包办高卑劣全产业链，主职是制造商，兼职生意居品赚个差价。

表面上，蜜雪冰城这种整合供应链的花式，不祥已矣规模效应以镌汰成本、普及利润率。然则成果却是茶百谈赢利智商更强：2021年净利率高达21.4%，比蜜雪冰城还高三个百分点。

这是因为两家公司兜销给加盟商的事理不尽疏通。

蜜雪冰城主打“低廉”。抵浪费者来说是极致低廉的居品价钱，对加盟商则意味着极致低廉的进货成本。一杯4元的柠檬水，蜜雪冰城得我方下场种柠檬，才智保证公司和加盟商皆有钱赚。

致力于建厂的蜜雪冰城，致使能把原材料的价钱打到比市场价还低。比喻在原材料价钱因通胀频年高涨的情况下，蜜雪冰城卖给加盟商的生果反而越来越低廉，其均价从2019年的9.8元直降到2022年的8.6元。

而茶百谈却是在清洁白白地给加盟商卖溢价。非论是制作奶茶的果酱小料，如故奶茶封口机，茶百谈十足加价30%卖给加盟商[1]。

即便如斯，但仍然挡不住热心的加盟商们勇往直前——一家茶百谈的新店从筛选到肃穆开业的一齐经过长达60至100天，每家门店的加盟商和雇员必须参加培训，并至少领有四张结业文凭，最终只好4%的肯求者能班师加盟。但在2020年和2021年，茶百谈鉴别新增了1958、2062个加盟商。

看起来茶百谈不外是一个原材料的搬运工，倒卖给加盟商开发皆要加价，可为什么如故有那么多东谈主要上赶着送钱？

02眩惑力从何而来

归根结底，茶百谈眩惑加盟商的花式如故最简便的意念念意念念：让加盟商以为有钱可赚。

率先，能劝服加盟商为茶百谈的溢价买单的，是其更高的末端订价。

在喜茶奈雪皆纷纷自降身价之前，茶百谈号称是中端奶茶市场的守门员。一杯杨枝甘雨，在蜜雪冰城那处卖10块，在茶百谈手里就卖18。

这高出近一倍的订价，意味着更大的盈利空间——要是假定杨枝甘雨的原材料成本是30%，那么蜜雪冰城卖给加盟商等于3块钱，而茶百谈则是6块。相较之下，茶百谈当然能赚取更多的中间溢价。

其次，在加盟门槛上，茶百谈是极具劝服力的性价比之选。

尽人皆知蜜雪冰城的加盟费不高，只好7000-11000元，算上杂然无章的前期插足，也能稳在20万以内，号称是无邪工作雄兵的首选。

比较之下，平均每家茶百谈的加盟费在2.7万傍边，前期插足为34.7万[7]，比蜜雪冰城高出一大截。但和动辄百万加盟费的奈雪比较，茶百谈又显得“夷易近东谈主”。

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最伏击的是，加盟茶百谈，确实能赚到钱。

据财报测算，茶百谈单店的月均销售额高达16.7万元，每月从总部进货的成本在5.3万上，除掉东谈主力、门店房钱等成本，保守意想加盟一家茶百谈每月可净赚6万。

这是什么想法？一家开在北京的蜜雪冰城每个月利润只好4万，这如故在年营收超300万的前提下——尽头于每个月卖6200多杯4块钱的柠檬水[4]。

围聚在新一线及以下城市的茶百谈店主，说不定拿着超一线CBD白领两倍的工资。

支握着夸张收入的是茶百谈确实不愁卖——单店日均销量在330杯傍边。“灵感之茶”暗意爱戴不来，把柄喜茶官网，一家喜茶门店在中小县城逐日只可卖约200杯[3]。

除此以外，茶百谈以中微型店铺为主，面积在30-100平米之间，而在彭胀谈路上贫乏前行的奈雪却放不下成为奶茶版星巴克的执念，只允许加盟商开90平米以上的大店。

而成绩于58%的外卖往复占比[1]，茶百谈不错更无邪地选址，无须像蜜雪冰城非得开在东谈主流量较大的市场与路口，也在一定进程上逃匿了热点商圈的“抢地大战”。

这种知晓的赢利智商最终体当今闭店率上，2020年-2022年，茶百谈关闭门店鉴别为3家、13家、76家，闭店率仅为0.1%、0.2%、1.1%，比蜜雪冰城的3%还低。

不祥带来丰重利润的客单价与相对高性价比的加盟插足，加盟商们当然用脚投票。

茶百谈这生意号称“躺着赢利”的模板，细究起来其实就一个问题：成本市场最敬重的是增长和壁垒，可如今奶茶咖啡店早已过度拥堵，莫得自建供应链的茶百谈完全谈不上壁垒。

以上海东谈主流量靠前的南京东路为例，巨匠点评流露，以南京东路地铁站为中心，方圆一公里以内的咖啡与奶茶店的门店数高达77家，而在绝大大皆低线城市，茶百谈和少许点门店“抵足而眠”险些已成常态。

另一方面，相较于蜜雪冰城果决完善的自建供应链体系意味着即便失去加盟商，其依旧不祥向其它茶饮品牌供货以保吃穿不愁，而茶百谈则完全依赖卑劣加盟商们，相对来说风险愈加围聚，同期不断彭胀也会面对供应链输送费劲的问题。

诚然了，这皆是关于成本市场而言。

尾声

非论是把加盟刻在本体里的茶百谈，如故低下头颅的喜茶奈雪，通过加盟飞速霸占市场果决是行业共鸣。看到火爆商机的加盟商们也勇往直前。

但加盟终究是一场成本的游戏，上述测算仅仅把柄过往数据，在最盼望的气象下得出的成果，单店利润毕竟亦然个平均值。

推行中的加盟商可能一边承担着不断高涨的成本，一边要直面越发局促的糊口空间，成为“被平均”的那一个。

有媒体报谈，茶百谈刚灵通加盟时，一家店的回本周期短至四个月[6]，但跟着优质资源愈发稀缺，红利消灭殆尽，这个周期被无尽拉长。

事实上，最近密集准备冲刺上市的奶茶品牌们，很可能和茶百谈皆是一个模型刻出来的，全球规模皆是六七千家、皆是中间商赚差价、利润率也收支无几。

但不管若何说，“茶百谈们”也曾把钱赚平直了。

[1] 茶百谈招股书

[2] 蜜雪冰城招股书

[3] 喜茶加盟店一天能卖些许杯？中小城市200杯起步 喜茶官网

[4] 2.2万加盟商给蜜雪冰城“打工”，到底赚不赢利？Tech星球

[5] 99%加盟店+58%外卖，茶百谈冲刺新茶饮“第二股” 南边周末

[6] 加盟奶茶店是一门好生意吗？市界

[7] 县城CBD究竟能塞下些许奶茶店？畸形DataVision

剪辑：张泽一

视觉遐想：疏睿

制图：王昕（实习生）

包袱剪辑：张泽一